[摘要] 环球外汇2月4日讯中国央行(PBOC)周三(2月4日)宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，央行宣布对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。
环球外汇2月4日讯中国央行(PBOC)周三(2月4日)宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，央行宣布对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。
消息公布后，以澳元、纽元及加元为首的商品货币短线跳涨。澳元/美元短线跳涨50点刷新日内0.7846高位后，由迅速拉开跌势，回吐了近全数涨幅，随后又还是重拾涨势。纽元/美元短线拉升逾30点。美元/加元短线拉升近40点后，开始加速下跌。
中国央行官网宣布，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。
在此之前，花旗经济学家曾在新的报告中指出，疲软的PMI数据为中国央行在一季度将存款准备金率(RRR)下调50个基点提供了可能。花旗经济学家补充称，中国央行上一次在2011年末降准也是由PMI读数低于50引起的。
中国央行去年宣布，自11月22日（周六）起，将金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。中国央行2014年两次实施定向降准，而上次全面调整准备金率，是在2012年5月下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
券商解读：或释放超6000亿元流动性
国信证券(002736,股吧)固定首席分析师董德志指出，释放资金总量估算：普降0.5个点：截止2014年12月底，全部存款规模大概在110万亿，普降0.5个点大概释放资金5,500亿元。按照全部口径计算，合计1,000亿元；对农业发展银行额外降低4个百分点：农发行合计存款规模为3,800亿元，释放资金约150亿元；合计释放资金6,650亿元（考虑到合规城市商业银行和农村商业银行，此数量为上限）。
华福证券首席经济学家鲁政委表示，全年可能降息一次；即便是不考虑流动性，准备金率也需要下调，预计全年降准三次左右，定向政策也会被更多地、大规模地使用。
他指出，央行这两年做得很好，货币供应量一直维持在目标以下，可以说央行在调控量上面已经做得很好了。但目前融资贵的问题一直没有解决，这已经不能单纯靠降息来解决，因为降息会缩窄银行的利差，就不足以让银行补充资本，从这个意义上说，降息的空间有限。只有加大量的供应。
交通银行(601328,股吧)资管高级研究员陈鹄飞表示，与1月12号周报预期“货币政策结构性放松的概率显着增大”相一致，自1月16号以来，央行相继实施500亿再贷款、加量续作MLF、国库定存招标、重启7天及28天逆回购的相机操作、下调存款准备金率。
陈鹄飞指出，基于“稳增长、调结构、促改革”的多目标协同平衡，以及“去杠杆、宽信贷”的平衡调整压力，预计一季度央行仍将密集启动包括公开市场逆回购、SLO及SLF流动性借贷便利、招标利率下调、不对称降息在内的更加及时，精准、有力、有效的政策放松调控。
国家信息中心经济预测部研究员闫敏表示，目前整个宏观经济压力还是比较大的，去年宏观经济的增长速度为近年来较低，房地产投资逐级下行，由于产能过剩，制造业投资也难以企稳。在经济下行的过程中，目前生产和投资的资金面还是比较紧的，此次降准的目的使流动的资金更加充裕。
闫敏指出，降准将使更多的资金流入到经济领域，但上次降息后很多资金流入到股市和资本市场，并非降准降息要达到的目的。目前小微企业是真正决定市场活力和发挥市场配置资源的重要作用的经济主体，但小微企业等到的资金支持并不是非常充裕。因此此次降准采取普降加之定向降准的方式，更加体现对于实体经济的支持。
央行或为降息做准备
花旗集团分析师认为，除了降准以外，中国人民银行还将在本月某个时候降息25个基点。1月份中国制造业PMI回落至49.8%，两年以来首次低于荣枯线，也弱于市场预期。而上周中国股市创下一年以来大周跌幅。同时，去年GDP增长创下1991年以来新低。
德银首席中国经济学家张智威称，“我们预计数据还会继续走弱，迫使政府采取更多宽松措施。”
新发布的两份采购经理人报告显示，中国的制造业活动有所收缩。政府报告显示，官方的制造业采购经理人指数为49.8点，创下两年多以来的低水平；而据汇丰银行公布的报告显示，其中国制造业采购经理人指数为49.7点，连续第二个月低于50点。而据上周末公布的其他数据显示，1月份中国服务业的增长也下降 至一年以来的低水平。
花旗集团经济学家在近发布的一份研究报告中指出，采购经理人指数为中国人民银行在季度中广泛降准50个基点敞开了一扇窗。报告还补充道，中国人民银行新一轮的广泛降准就是在2011年底被低于50点的采购经理人指数触发的。
花旗集团分析师认为，除了降准以外，中国人民银行还将在本月某个时候降息25个基点，原因是在通胀率下降的形势下，实际资本成本正在上升。消费者物价指数的 同比增幅正处在五年以来的低水平，通缩压力导致企业的借债成本上升。在周一的市场上，七天回购利率(用于衡量银行间融资的指标)一度短暂突破5%。
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
